政譠新秀

Singapore

Banks’ current accounts held with MAS are structured to facilitate RTGS payments.  Within each current account, there are two sub-accounts: the reserve account and the RTGS account. The banks’ intraday Minimum Cash Balances (MCB)5 requirement, if any, is maintained in the reserve account.

Funds exceeding the intraday MCB requirement in the reserve account are transferred at the start of the day to the RTGS account, where they may be used for the settlement of MEPS payments. On an intraday  basis, banks  may also draw down the full  MCB amount in their reserve account  to make payments.

各參加銀行於MAS的清算帳戶結構上即便於RTGS清算支付。每個帳戶中有兩個子帳戶：儲備金帳戶及即時總額清算(RTGS)帳戶。若有規定銀行日中最低現金餘額（Minimum Cash Balances, MCB）⁵，則存於儲備金帳戶中。資金如超過日中儲備金帳戶的最低現金餘額，則資金會於當日交易開始時轉入RTGS帳戶，可作為MEPS支付交易清算之用。基於於日中交易的原則，同樣的銀行可以使用儲備金帳戶內所有的MCB用以進行支付交易。

3.2.1       Operating rules

3.2.1        營運規章

MEPS is owned and operated by MAS. All participating banks are contractually bound to operate in compliance with the MEPS operating rules and regulations as stipulated by MAS.

MEPS系統為新加坡金融管理局(MAS)所有且進行營運。所有參加銀行均需簽約遵照MAS所訂定的MEPS營運規約。

3.2.2        Participants in the system

3.2.2             系統參加者

All banks in Singapore are eligible to participate directly in MEPS. However, banks with a small volume of SGD payments may choose not to participate in the system. Instead, such non-participating banks  may appoint participating banks as their agents to make SGD interbank payments on their behalf by entering into private agency agreements with any of the participating banks. The terms of such agreements are negotiated bilaterally between the banks, and are outside the ambit of MEPS. MAS, however, provides some services for these non-participating banks to transfer funds and SGS out from their MAS current accounts and SGS-Minimum Liquid Assets6 (MLA) accounts respectively. There were 90 participating banks in MEPS as at December 2000. The daily turnover value for MEPS averages around SGD 35 billion and the average daily volume of transactions is around 7,000.

所有在新加坡設立的銀行均具直接參加MEPS的資格。然而，若銀行的新幣支付額度較小，可選擇不參加這個系統。這些非參加銀行可自行與參加銀行簽定合約，委任參加銀行作為其代理交換銀行。唯此合約為雙方銀行協議簽定，而不在MEPS的所轄範圍之內。但MEPS仍對非參加銀行分別提供部份服務，可由MAS中的SGS交易帳戶及SGS-流動資產準備金帳戶(MLA)中轉移資金及SGS。截至於2000年12月，計有90家參加MEPS銀行。MEPS每日週轉金額平均為約為新幣350億元，交易量每日平均約為7000筆。

3.2.3  Types of transactions handled

3.2.3    處理的交易類型

MEPS  is  designed  to  allow  large-value  SGD  interbank  funds  transfers  and  to  settle  scripless Singapore Government Securities (SGS)  on  a DVP  basis. In addition, it also  maintains a real-time system link to the Singapore Exchange (SGX) Debt Securities Clearing  and Settlement  System (DCSS) for the settlement of listed SGD corporate debt securities on a DVP basis.

MEPS系統主要設計為進行銀行間的大額新幣資金轉移及即時清算無紙化新加坡政府證券（SGS）。此外，它也與新加坡證券交易所（ SGX ）的公債證券結算及清算系統（ DCSS ）保持即時連線，以進行上市公司新幣債務證券(debt securities)交易的即時清算(Delivery vs. Payment)。

3.2.4  Operation of the transfer system and the transaction processing environment

3.2.4   交易系統的營運及交易作業環境

Each  participating  bank has a front-end system linked to the central host computer at MAS. The front-end system allows a bank to perform data entry, submit payment instructions and make online account enquiries. Submitted payment instructions that are not able to settle due to insufficient funds in a bank’s account are queued with priority assigned by the participating bank. All queued instructions are settled according to their assigned priority levels on a first-in-first-out (FIFO) basis. The queuing mechanism has the following levels of priority:

每個參加的銀行均具有一個前端系統連結到新加坡金融管理局的中央主機電腦。前端系統可讓銀行進行資料輸入，送出支付交易付款指令，提供線上帳戶查詢。所送出支付交易付款指令，若因銀行的資金不足而無法進行清算作業，則會依參加銀行指派的優先順序，排序等級待進行處理。所有在排序內的待處理交易指令會依其被指定的優先順序，根據先入先出(FIFO)的原則處理。此排序機制有以下幾個等級的優先順序：

Level            Type of transactions

等級               交易種類

1              Transactions with MAS

1                新加坡金融管理局間的交易

2              Cheque/Interbank GIRO (IBG) transactions

2                支票/銀行間資金（IBG）交易

3              Banks’ urgent transactions

3                銀行緊急交易

4             SGS transactions

  4             無紙化新加坡政府證券（SGS）交易

5     Under Section 40 of  the Banking Act, all banks in Singapore are required to  maintain MCB with MAS  calculated as an average fortnightly amount. On a day-to-day basis, a bank's closing MCB is allowed to vary within a band of 1% above or below the required 3% MCB, ie the closing MCB balance on any day should not drop below 2% of the liabilities base and any balance in excess of 4% will not be counted towards the fortnightly average. The average closing MCB balance held over the fortnightly maintenance period must be at least 3% of the liabilities base.

5   根據銀行法第40條規定，所有銀行在新加坡的銀行均需須維持由MAS每二週計算一次的平均最低現金餘額（Minimum Cash Balances, MCB）。對日結計算的原則，銀行的日終MCB範圍變化可允許高於規定MCB的1 ％ ，或低於規定的3 ％ 。即每日的日終MCB結餘均不應低於2 ％的負債基準，任何超過4 ％的餘額，將不會列入每兩週所計算的平均值。維持在兩週期間內的平均日終最低現金餘額必須至少高於3 ％的負債基準。

6  Under Chapter 19 of the Banking Act, as part of  the MLA requirements, all banks in Singapore must hold Singapore Government  Securities equal  to  at least 10% of total liabilities,  of which 5%  must be outright holdings of SGS. The remaining SGS may be held under reverse repo transactions.

6  根據銀行法第19章規定，且為部分MLA的要求，所有在新加坡的銀行均須持有至少相當於10 ％的負債總額的新加坡政府證券，而其中的5%需為完全持有的新加坡政府證券（SGS）。而剩餘的5%可為隔日回購(repo)所持有的新加坡政府證券（SGS）。

Singapore

5             Banks’ normal transactions

5             銀行正常交易

9             Banks’ transactions on hold

9             未完成的銀行交易

Participants are only able to reprioritise payments  at priority  levels 3,  5 or 9. By moving these payments from one of these priority levels to another, banks can effectively determine the settlement sequence of their payments. To illustrate, a bank may not have sufficient balance to settle a priority 3 payment, but has enough to settle its other priority 5 payments. In this case, all priority 5 payments will not settle until the priority 3 payment is settled.  Alternatively, the  bank may  place the priority 3 payment on hold with a priority 9, and then its priority 5 payments can be settled first.

參加銀行僅可對等級3、5、9重新調整其付款優先等級。將這些支付項目由某一等級調為另一等級，銀行可有效的決定其清算支付的優先順序。進一步說明，銀行可能於清算等級3的部份存款不足，但對於等級5的部份需待等級3清算後才可進行等級5的交易。銀行可自行選擇調整等級3未完成的交易為等級9，讓等級5的交易可以先行進行清算。

The operating hours of the MEPS-IFT subsystem are 09:00 to 18:30 on  Mondays to Fridays, and　09:00 to 14:45 on Saturdays.

MEPS-IFT子系統的營運時間為每週一至週五09:00至18:30，週六09:00至14:45。

3.2.5       Settlement procedures

3.2.5       清算程序

MEPS consists of two subsystems, namely MEPS Interbank Funds Transfer (MEPS-IFT) and MEPS Singapore  Government  Securities  (MEPS-SGS).   MEPS-SGS  is  described  in  more  detail  in Section 4.1.3.

MEPS由兩個子系統所組成，分別為MEPS-IFT(MEPS 銀行資金轉移)及MEPS-SGS (MEPS新加坡政府證券). MEPS-SGS於4.1.3有更詳細的說明。

Under the MEPS-IFT subsystem, interbank funds transfers are made using MEPS messages, derived from SWIFT standards. As long as the paying bank has sufficient funds in its RTGS account, its same day payment instructions will be settled instantaneously and irrevocably.

MEPS-IFT(MEPS 銀行資金轉移)子系統，銀行間的資金轉帳是採用源自於SWIFT的標準的MEPS訊息格式。只要付款銀行有足夠的資金在其即時支付結算(RTGS)帳戶中，其同一天付款指示會即時清算並且不可逆轉。

MEP-IFT processes only same day value transactions. However, the system also accepts forward- dated transactions up to two working days forward. Such forward-dated transactions are stored in the host database and processed on the actual value date.

MEPS-IFT(MEPS 銀行資金轉移)子系統僅處理同一日的交易額度。然而，該系統也接受著可達二日後的遠期交易。這些遠期交易可儲存在主機資料庫中並依實際日期進行交易。

3.2.6    Credit and liquidity risks and their management

3.2.6  信用、流動性風險及其管理

To minimise settlement risk, MAS allows banks to use the full amount of their reserves on an intraday basis. MAS may,  where necessary, extend intraday  credit through  primary dealer banks to resolve systemic payments gridlocks. Intraday credit from  MAS must be collateralized  with SGS, and is extended at MAS' sole discretion. When deciding whether to extend intraday credit, MAS takes into consideration various factors, including possible systemic impact on the orderly functioning of the money market and RTGS system.

為低清算風險，新加坡金融管理局（MAS）允許銀行使用全額的準備金進行當日交易。新加坡金融管理局（MAS）可在必要時擴張額度不足的銀行日中信用額度，以解決系統性支付交易阻塞(gridlocks)。由MAS所擴張的日中信用額度必需有SGS進行抵押，並裁量其對MAS的影響。在決定是否擴張日中信用額度時，新加坡金融管理局會考慮到各方面的因素，包括其可能對金融市場秩序運作及RTGS系統是否有系統性影響。

An end-of-day facility is also provided to allow banks to borrow SGD funds from MAS via overnight repurchase transactions (repos) of SGS. The interest rate charged  on the overnight repurchase transaction is 2% above the reference rate. The reference rate is the one-month SGD Sibor fixed by the Association of Banks in Singapore (ABS) at 11:00 Singapore time on the same working day.

新加坡金融管理局(MAS)提供一個日終借貸機制，允許銀行借貸新幣資金通過隔夜回購交易（repos）購回的無紙化新加坡政府證券（SGS）。並依參考利率增息2 ％收取隔夜回購利息。參考利率為新加坡銀行公會(ABS)於同一工作日11:00所訂的1個月期的固定新加坡銀行提供利率(SIBOR,Singapore Interbank Offered Rate)。

To mitigate operational risks, MEPS deploys stringent front-end application user security mechanisms, digital signatures and encryption technologies to ensure the integrity, confidentiality and authenticity of the payment messages. Business continuity and disaster recovery plans are established and regularly tested for the MEPS host system as well as the participants’ front-end systems. In addition, the MEPS host and participants’ front-end systems are  subject to periodic operational and technical audits by MAS’ Internal Audit Department (IAD) and MAS’ bank examiners respectively.

以減輕營運風險，MEPS採用嚴格的前端應用軟件用戶的安全檢查機制，以數位簽章和加密技術，以確保資料的完整性，機密性和支付訊息的驗證。目前己建立完整的業務持續運作及災難復原計劃並定期檢測MEPS主機系統及參加銀行的前端系統。此外，MEPS主機系統及參加銀行的前端系統定期接受的新加坡金融管理局內部稽核部門(IAD)及新加坡金融管理局銀行稽核官員在業務面和技術面的內部稽核。

3.2.7       Pricing policies

3.2.7       定價政策

Participating banks are charged  on a cost recovery basis.  A flat fee  is charged for each  MEPS message, payable by the bank initiating the message. There is no annual subscription fee or joining fee to participate in MEPS, and no additional charge for real-time current account balance enquiries.

參加銀行依的收費是基於可回收成本的基礎。對每個MEPS的交換訊息向發動訊息銀行收取單一費用，MEPS參加銀行均不另收取年費或加入會員費用，對於即時經常帳戶餘額查詢，亦不得收取任何附加費用。

3.3    Retail payment systems

3.3     零售支付系統。

3.3.1  Singapore Dollar Cheque Clearing System (SGDCCS)

3.3.1　　新加坡幣支票交換結算系統(SGDCCS)

The operator of the SGDCCS is Banking Computer Services Pte Ltd (BCS). Direct participation in the SGDCCS  is  available  only  to  ordinary  SCHA  members.  Other  SCHA  members  can  participate indirectly in the SGDCCS using another participating bank as an agent bank. As at December 2000, there were 41 direct participants and 71 indirect participants in the SGDCCS.

新加坡幣支票交換結算系統（SGDCCS）是由銀行電腦服務有限公司（BCS）進行營運。SGDCCS僅提供一般的SCHA會員參加。非SCHA會員可委由參加銀行作為代理銀行間接參加在SGDCCS。截至2000年12月，新加坡幣支票交換結算系統（SGDCCS）有41名直接參加機構和71個間接參加機構。

The SGDCCS is a national cheque clearing system. It was automated in 1982 with magnetic ink character recognition (MICR) technology. In 1992, it was further enhanced with the establishment of the Electronic Clearing  System  (ECS). ECS facilitates the electronic transfer of cheque  MICR  data from banks to the SACH for processing.

新加坡幣支票交換結算系統（SGDCCS）是一個全國性的支票交換結算清算系統。於1982年起以自動與磁性墨水字元辨識技術（MICR）進行自動化。於1992年，系統進一步加強為電子交換結算系統（ ECS ）。此系統(ECS)可使各銀行的MICR資料傳送至SACH以進行處理更為便捷。

The clearing system was further improved in 1997 when BCS launched the image clearing system. This system allows the image of the inward cheques to be captured on a CD-ROM and sent to the paying banks  for verification. This process improves the efficiency of the inward cheque clearing operation. It currently takes one working day for a Singapore dollar cheque to be cleared and funds to be released to the payee.

在1997年BCS開始影像交換結算系統後，這個交換結算系統有進一步升級，此系統可使截取送入處理的支票的影像並存於光碟中，並送至付款銀行進行資料檢核。這個流程可提高送入處理的支票結算作業的效率。目前新幣支票需要一個工作日進行結算及入帳給收款人。

The clearing and settlement process of a SGD cheque is as follows:

新幣支票結算及清算流程如下：

(1)                   The payer sends a cheque to the payee.

(1) 　　付款人開立一張支票給受款人。

(2)     The payee deposits the cheque at the presenting bank, which credits the payee’s account provisionally (“on hold” cheques).

(2) 　　受款人於提示銀行存入支票，金額顯示於受款人帳戶（ "提示交換中"支票）。

(3)     The presenting bank sends MICR information (ECS data) of cheques to the SACH. For banks sending ECS data, the corresponding physical cheques can be sent to the SACH later in the day.

(3) 　　提示銀行將支票交換的MICR資料（ECS 資料）送至SACH。銀行送出ECS資料後，其實體支票於當日後送到SACH。

(4)     After clearing the cheques and determining the net settlement amount for each participating bank, the SACH sends the net clearing figures to MEPS for broadcast and settlement.

(4) 　　於交換結算並確定淨清算金額銀行的支票，SACH將每個參加銀行的淨結算金額送至MEPS進行公告（broadcast）和清算。

(5)           The SACH processes and sorts the ECS data and physical cheques and these are available for collection by the relevant paying banks that evening.

(5)      SACH所處理排序後的電子交換結算資料(ECS data)及實體支票於當天夜間即可由相關付款銀行提回。

(6)     If the paying bank rejects a cheque, it will return the unpaid cheques to the presenting bank through the SACH by 12:00 the next day.

(6)      如果付款銀行發生退票，退票支票將於翌日12:00前透過SACH退回給提示銀行。

(7)     The SACH will process the returned cheques and forward them to the respective presenting banks.  The  settlement  amount  for  both  paying  and  presenting  banks  will  be  adjusted accordingly by the SACH in the figure sent to MEPS that day.

(7)      SACH將送回處理的實體退票分送至各別的提示銀行。付款銀行與提示銀行二者的清算金額將依SACH於當日送交MEPS的金額數字進行相應的調整。

(8)     If the cheque is cleared successfully, the payee can withdraw the “on hold” funds after 14:00 on the second business day.

(8)   如果支票順利交換結算，受款人可以在次一個營業日14:00後提領 "提示交換中"的資金。

The SACH will transmit the multilateral net positions of all direct and indirect  participants to MEPS twice a day on weekdays and once on Saturdays. The cut-off time for transmission of ECS data to the SACH for midday clearing is 14:30 on weekdays (there is no midday clearing on Saturdays). Midday multilateral net settlement positions are broadcast across MEPS at 15:05 and banks have until 15:45 to fund any net debit positions, whereupon final settlement is effected. For end-of-day cheque clearing, there are two cut-off times for transmission of data to the SACH: one for non-ECS physical cheques at 16:00 and one for ECS data at 16:45 on weekdays (12:30 and 13:15, respectively, on Saturdays). End-of-day multilateral net settlement positions are broadcast across MEPS at 17:45 (14:05 on Saturdays) and banks have until 18:15 (14:30 on Saturdays) to fund any net debit positions, whereupon final settlement is effected.

新加坡自動化票據交換所(SACH)於平日(週一至週五)每日兩次及週六每日一次，傳送所有直接或間接參加銀行的多邊淨額部位至新加坡金融管理局電子支付系統(MEPS)。電子交換結算系統(ECS)資料傳輸到新加坡自動化票據交換所(SACH)之的日中結算截止時間平日為14:30(周六則無日中結算)。日中多邊淨額清算部位是由新加坡金融管理局電子支付系統(MEPS)在15:05廣播，而銀行可在15:45 最後清算前補足淨債資金部位。對日終交換結算的支票，資料傳輸到新加坡自動化票據交換所(SACH)有兩個截止時間：非電子結算系統的實體票據為16:00，及電子結算系統(ECS)於平日為16:45 (週六則分別為12:30和13:15)。日終的多邊淨額結算部位，由新加坡金融管理局電子支付系統（MEPS）在17:45廣播(週六為14:05)，且銀行可於18:15最後的結算前(星期六為14:30) 補足欠缺的淨債資金部位。

A deposited cheque will accrue interest from the day  it is deposited. However, cheques are  not considered paid until the paying bank has had time to validate the cheque and the drawer’s capacity to cover it. Paying banks will only notify presenting banks on an exception basis, ie only if the cheque has been dishonoured (see points 6 and 7 above). Generally, “cleared funds” are released at 14:00 the next business day.